חברת החקלאות והנדל"ן CRESUD (סימבול CRESY) המשיכה להשתפר ברבעון הראשון של 2026 (שנת הדיווח שלה מסתיימת ביוני), בעיקר פעילות הנדל"ן של חברת הבת IRSA (מוחזקת ב-53.3%).
הפעילות החקלאית של החברה היא בשלב הפיתוח, הפקת סחורות מהשטחים הפעילים, ומכירת קרקעות, כך שהיא עדיין לא מניבה את הרווחים שמצפים ממנה, אבל היא מתומחרת כרגע כמעט באפס שווי לפי מחיר המניה הנוכחי, כך שכל דולר רווח בהמשך ייתן רוח גבית למניה.
הסיפור המרכזי של CRESUD הוא בפעילות חברת הבת IRSA, שמחזיקה בנכסים איכותיים ברחבי ארגנטינה – החל ממרכזים מסחריים, בתי מלון, משרדים, פרוייקטים למגורים ועוד, ששיעורי התפוסה בהם כמעט מלאים עד אפס מקום, וממשיכה להשתפר מרבעון לרבעון.
ב-2025 היא הניבה EBITDA של 188 מיליון דולר מהנכסים שלה, וברבעון הראשון היא ייצר EBITDA של 57.6 מיליון דולר.
לא אחזור פה על כל פירוט הערכת השווי של החברה, תמצאו את זה בסקירות קודמות שפרסמתי על החברה, רק אשים פה את חישוב השווי הנכסי הנקי העדכני של החברה, שמדבר על מחיר הוגן של 23.8 דולר. מדובר בחברה ארגנטינאית, עם כל הסיכונים שכרוכים בזה, אבל גם אם החברה תיסחר ב70% מהשווי הנכסי שלה היא עדיין צריכה לטפס לפחות ל-16 דולר למניה.
עד שהמניה תטפס לשם, נמשיך ליהנות מהדיבינדים השמנים שהיא מחלקת. הפעם החברה חילקה לנו גם דיבידנד במזומן (0.609341 דולר ליחידה), גם יחידות נוספות של CRESY וגם יחידות של חברת הבת IRSA (סימבול IRS). על כל יחידה של CRESY שאתם מחזיקים קיבלתם 0.08459562 יחידות נוספות של CRESY ו- 0.020271025 יחידות של IRS.
היות והפוזיציה ב-IRS היא זניחה ביחס לשווי התיק אז אמכור את כולה (את CRESY אני כמובן ממשיך להחזיק בתיק).
שימו לב: אצל חלק מהברוקרים (בעיקר הישראלים…) היחידות של IRS יופיעו בחשבון רק בעוד כמה ימים. תעקבו אחרי זה ואם לא תראו אותן אז אני מציע לפנות לברוקר שלכם ולברר את העניין.
